招银国际永达汽车维持买入评级目标价29.8港元

放大字体  缩小字体 2021-07-16 12:21:28 来源:新浪港股
招银国际永达汽车维持买入评级目标价29.8港元

  招银国际发布研究报告,上调永达汽车(03669)目标价至29.8港元,维持“买入”评级,上调对其今年全年盈利预测19%至25.4亿元人民币,主要考虑到供给“紧平衡”令经销经销商新车毛利率有所提升、上半年预计业绩超出市场预期及二手车渗透率超出市场预期等因素。

  公司近期发布盈喜通告,预计今年上半年净利润同比增长不低于110%。该行认为剥离融资租赁业务、上半年业绩超预期,以及加码新能源业务减资本市场对经销商的部分忧虑等利好因素,将带动其估值向上重估。

  该行表示,公司近期公布出售永达融资租赁80%股份,并将寻找时机进一步出售剩余的20%股权。由于融资租赁业务存在占用资金期限长及坏账等缺点,拖累整体资产负债表质素,故认为剥离金融租赁公司有助其改善资产负债表结构,提升资金周转效率,并可降低整体负债率,专注汽车销售服务等主营业务的发展。此外,此次交易资金回笼4.47亿元人民币,可用于内部新开店或外部收购兼并,进一步扩大门店网络。

责任编辑:李双双

原标题:招银国际永达汽车维持买入评级目标价29.8港元

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