易方达总裁刘晓艳如何做投资才能成为时间的朋友

放大字体  缩小字体 2021-07-15 18:28:54 来源:新浪财经
易方达总裁刘晓艳如何做投资才能成为时间的朋友

  7月15日消息,2021招商银行财富生态合作伙伴大会暨财富开放平台发布会今日召开,易方达基金管理有限公司总裁刘晓艳出席并发表主题分享。

  刘晓艳指出,时间不一定是投资的朋友。这就跟我们人的成长一样,一个小朋友很努力学习,时间过去了,他成长了,然后你觉得这个时间对这个孩子来讲,是他的朋友。但是如果他天天不好好学习,不好好成长,其实时间过去了,那也叫做“空悲切,白了少年头”。

  但同时,我们又都在讲“时间是你的朋友”,为什么这句话又没错呢?因为当我们朗朗上口说一句话,说让时间成为投资的朋友的时候,其实他只讲了前面容易传播的那一句话,后面的逻辑没办法去传播,你要让时间成为朋友,必须做到你需要有专业的研究、专业的持续跟踪检验,你会不断地跟踪它,这个时候你才有可能让时间成为你投资的朋友。要不然它不会无缘无故成为你的朋友,也不会说你自己随便买一个什么东西,我只要一直拿着,它就能成为你的朋友的,这是从整个基础资产的角度来看这个事情。

  公募基金的人老讲“你要长期投资”,公募基金真的可以成为时间的朋友。我选了最早的全球第一只开放式基金,1924年成立的,从成立到现在,它的复权的净值增长率6169倍,年化收益率是9.4%,也就是说差不多有将近100年的历史,可能在这100年当中,其实股票基础资产发生了很多变化,标普500的十大重仓股也发生了很大变化,很多股票都已经退市了,但是作为公募基金来讲,它的确做到了,它是时间的朋友。

  以下为发言实录:

  刘晓艳:尊敬的汪行长、各位来宾:

  很高兴有这样的一个机会来分享一下这样一个观点,就是“长期投资·做时间的朋友”。其实没有哪一句话像这一句话那么让人家觉得知易行难,好像都知道我要做长期投资,但是真正到实践的时候其实挺难。为什么呢?我们怎样才能够让自己的投资,能让时间成为朋友呢?今天就简单地介绍一下。其实做不到的原因很简单,其实时间不一定是投资的朋友。这就跟我们人的成长一样,一个小朋友很努力学习,时间过去了,他成长了,然后你觉得这个时间对这个孩子来讲,是他的朋友。但是如果他天天不好好学习,不好好成长,其实时间过去了,那也叫做“空悲切,白了少年头”,其实不是你的朋友。做投资也是一样。

  我选了一下中国和美国的数据资料,因为这个事情主要是用数据说明。老八股,1990年的时候,最早A股市场上面上市的8只股票,看一下它的整个走势。如果你是时间的朋友,从90年拿到2000年,它的整个走势你是觉得它是你的朋友。可是从2001年拿到现在,只有1只股票是获得正收益的,其它的基本上都是下跌的。这20年的时间里,时间其实不是你的朋友。

  看看美国的情况,也是一样,这是我们找的最早的一只通用电器的股票,选的是最近50年的时间段。1971—2000年,如果你一直持有这只股票,中间有任何一个波动,你把它卖掉了,可能你到了2001年的时候多多少少都有点后悔,证明这一句话“时间真的是投资的朋友,我要是一直持有就好了。”可是如果你继续持有,从2001年一直到现在,其实它是下跌的,跌了大概50%。这个时候你也很难再说“时间是你的朋友”。你说20年不够,我再继续拿20年,会不会是你的朋友呢?这个事情不是时间所能决定的。

  我们再看其它资产。白银、地产、股票,最后会发现时间也并不总是你的朋友。好比白银,中国是用银本位,如果你的祖爷爷祖爷爷,给你挖了一个地窖,放了一地窖白银,你会觉得一地窖白银堆在那个地方富可敌国,可是如果现在放在那个地方,其实它值不了多少钱,从白银的走势来看也是这个样子的。1816—1935年,因为英国废弃了银本位,跌了50%,后来它没有作为货币,作为商品,稍微涨了一下。

  日本的地产是这样子。

  美国的股票也是这样,从标普500来看,这40年,前面的十大重仓股也都发生了变化。我还看到一个数据,从1980年到2000年之间,纽交所和纳斯达克合计退市的股票占79%,也就是说如果你在1980年的时候,哪怕你拿了80%的股票,都有可能全部退市的,这个数字有点惊人。所以,其实时间不一定是你的朋友。

  我们又都在讲“时间是你的朋友”,为什么这句话又没错呢?因为当我们朗朗上口说一句话,说让时间成为投资的朋友的时候,其实他只讲了前面容易传播的那一句话,后面的逻辑没办法去传播,你要让时间成为朋友,必须做到你需要有专业的研究、专业的持续跟踪检验,你会不断地跟踪它,这个时候你才有可能让时间成为你投资的朋友,要不然它不会无缘无故成为你的朋友,也不会说你自己随便买一个什么东西,我只要一直拿着,它就能成为你的朋友的,这是从整个基础资产的角度来看这个事情。

  公募基金的人老讲“你要长期投资”,公募基金真的可以成为时间的朋友。我选了最早的全球第一只开放式基金,1924年成立的,从成立到现在,它的复权的净值增长率6169倍,年化收益率是9.4%,也就是说差不多有将近100年的历史,可能在这100年当中,其实股票基础资产发生了很多变化,标普500的十大重仓股也发生了很大变化,很多股票都已经退市了,但是作为公募基金来讲,它的确做到了,它是时间的朋友。

  从国内的情况来看也是如此,1998年博时、华安、国泰的几只基金,20多年时间也可以说明的确是时间的朋友。我们也选了我们自己的几只,我们是2001年的时候成立的,这张表上面的客户全都是实际的客户,也就是说有一个真实的客户买了我们的基金,现在赚了11万。有一个客户投了15万的资金,现在赚了1000多万,的确是时间的朋友。为什么到了公募的时候就是时间的朋友呢?就是因为公募基金专业化的团队帮你完成了前面的那个任务,就是专业的研究、持续的跟踪,他帮你做了前面的工作,到了公募基金的时候,他就可以成为时间的朋友。即便是买公募基金能够成为时间的朋友的时候我也认为多多少少你也不能够闭着眼睛买,任何一项投资还是需要多多少少能够了解一下基本的情况。比如就算买公募基金,我一直在想怎么用最简单的方式让一个从来没有接触公募基金的人能够了解说我怎么样去大概了解一下公募基金,这三个问题你总要去了解一下,这个公募基金是买股票还是买债券的,这是很不同的。有多少比例投股票,多少比例投债券,这是很不同的,这个问题一定要问一下。第二个一定要问的问题,这是主动的还是被动的,这也是非常不同的,一定要了解一下这个问题。第三,如果你稍微愿意再往前走,还要看一下哪家基金公司的哪个基金经理大概是什么风格,这样才能在过程中让时间成为你的朋友。的确很难熬过一些很困难的时期,这个时候我们所有在座的媒体朋友和我们渠道的朋友,一起去共同努力,一起去陪伴客户,能够让他持续地长期持有,让时间能够真正成为投资的朋友。

  谢谢。

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责任编辑:赵子牛

原标题:易方达总裁刘晓艳如何做投资才能成为时间的朋友

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